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Saiba o que marcou o mundo financeiro em Outubro de 2023

  • Análise mercados financeiros
  • Performance

    • Taxas altas e conflitos criam falsa partida no 4º Trimestre

    Para que não perca de vista o que de mais importante se passou neste mês, destacamos de forma sucinta os principais acontecimentos que marcaram a economia global e os mercados financeiros.

    Destaques

    BCE: após 10 aumentos, decidiu manter as taxas de juro, com a expetativa que o atual nível de restritividade faça regressar a inflação aos 2%.

    FED: Powell sugere pausa na subida dos juros em novembro, mas não vê política monetária como “excessivamente restritiva”.

    FMI: subiu previsão da inflação global para 2023 de 5,2% para 5,8%. Apelou para a manutenção da política restritiva até a inflação estar controlada.

    Facto do mês:

    Falsa Partida
    Historicamente no 4º trimestre o mercado valoriza, após as correções do verão. Este ano, o come back in September não foi bem sucedido, penalizado pelo Higher for Longer e pelo conflito Israel / Hamas. A desvalorização de ações e obrigações penalizou investidores de forma global.

    Ao nível da economia global, o mês for marcado pelos seguintes fatores e acontecimentos:

    Economia Global

    EUA: PIB do 3º trimestre sobe 4,9% anualizado, liderado pelo consumo privado. Em outubro, o PMI industrial foi de 50 e nos serviços 50,9 (vs. 49,5 e 49,8 estimados). Inflação de setembro estabilizou (3,7% YoY), a core caiu de 4,3% para 4,1%.

    ZONA EURO: em outubro, o PMI compósito sinalizou uma queda da atividade pelo 5º mês consecutivo (de 47.2 para 46.5 pontos), com contração da atividade na indústria e nos serviços.

    CHINA: o PIB do Q3 cresceu 1,3% (vs. 0,5% no Q2). Em setembro, produção industrial (+4,5%) e as vendas a retalho (+3,8%) subiram acima do esperado. No entanto, aceleraram as quedas no investimento imobiliário e nas vendas de casas.

    O acompanhamento da evolução dos mercados financeiros, a par da diversificação de investimentos, é um pilar base para a construção de uma carteira de investimentos adequada. Saiba resumidamente o que marcou os diferentes mercados este mês.

    Mercados

    AÇÕES: mais um mês negativo, com a aversão ao risco a ser alimentada pelos receios de escalada da guerra entre Israel e o Hamas, além da perspetiva de juros altos por mais tempo nas principais economias. Também colaborou o tom misto da earnings season, onde o mercado reage de forma contida aos bons resultados e com fortes quedas nas surpresas negativas.

    OBRIGAÇÕES: taxas de juro altas por mais tempo deixaram o mercado muito nervoso. A yield dos Treasuries a 10 anos chegou a tocar osos 5% (máximos de 16 anos) e nos 2 anos atingiu em máximos desde 2006 (5,23%). Na Europa, dívida periférica também alargou spreads face à Alemanha. No final do mês, a pausa do BCE e os resultados mistos da earnings season levaram as yields da dívida nos dois lados do Atlântico Norte a descerem (com a yield do T10Y nos 4,70%).

    CÂMBIOS: os mercados cambiais fecharam o mês de forma contida, com o dólar a permanecer a níveis elevados, após a trajetória de apreciação recente, face ao aumento do risco geopolítico, beneficiando do seu estatuto de ativo de refúgio.

    MATÉRIAS-PRIMAS: o esforço diplomático dos EUA e da Arábia Saudita para conter o conflito no Médio Oriente, reduziu os receios de perturbações à oferta de crude, fazendo o recuar metade da subida verificada após o ataque do Hamas a Israel de 7 de outubro. Já o ouro prolongou o seu movimento de subida, alimentado pelo risco geopolítico e pelo recuo das yields soberanas nas últimas sessões de outubro.

    Partindo da sua análise das condições de mercado a cada momento, o Banco Best estabelece a sua visão/posicionamento para cada classe de ativos. Na produção da presente informação não foram considerados objetivos de investimento, situações financeiras ou necessidades específicos dos clientes, não tendo existido na sua elaboração a adequação da informação a qualquer investidor efetivo ou potencial nem ponderadas circunstâncias especificadas de qualquer investidor efetivo ou potencial. A visão apresentada na presente informação reflete apenas o posicionamento do Banco Best. Não constitui uma recomendação de investimento e não pode servir de base à compra ou venda de ativos nem à realização de quaisquer operações nos mercados financeiros.

    Ligeiramente otimistas

    Ligeiramente otimistas

    Liquidez

    Obrig. Gov. EUA

    Obrig. Investment Grade

    Ações Merc. Emergentes

    Neutral

    Ligeiramente otimistas

    Obrig. Gov. Europa

    Obrig. Merc.Emergentes

    Ações EUA

    Ações Europa

    Ações Globais

    Investimentos Alternativos

    Ligeiramente pessimistas

    Ligeiramente otimistas

    Obrig. High Yield

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