EUA: em agosto, os índices PMI sinalizam uma contração mais acentuada na indústria (47 vs. 49,3 estimado) e desaceleração mais expressiva dos serviços (51 vs. 52,3). Mercado de trabalho cria 187 mil novos empregos (mas com revisão em baixa de 110.000 nos 2 meses anteriores).

ZONA EURO: em agosto, os PMI`s intensificam contração da atividade, com serviços em queda (1ª vez em 2023). Já a indústria contraiu menos que o esperado. O mercado de trabalho entrou em deterioração. A inflação não alterou, após subida da energia (3,2% MoM) e alimentação (9,8% YoY).

CHINA: arrefecimento da procura interna/global de bens, coloca a economia quase em deflação.

AÇÕES: início de mês com correções fortes, dado: i) o aumento da incerteza; ii) receios com o crescimento e com a estabilidade financeira (downgrades nos ratings nos EUA); iii) novas sanções entre EUA e China. Nas últimas semanas, houve uma recuperação parcial, com a maior expetativa de uma pausa na subida dos juros por parte do Fed. Também ajudou o anúncio da redução do impostos e apoio ao imobiliário na China.

OBRIGAÇÕES: o downgrade da Fitch e a expetativa de aumento das emissões líquidas de dívida dos EUA levou à subida das yields nos EUA. No entanto, a divulgação de dados macro, tanto nos EUA como na Europa, que apontam para a deterioração da atividade económica, inverteram esta tendência. Este sentimento fez reduzir a probabilidade atribuída pelo mercado à subida dos juros em setembro pelo BCE, o que permitiu uma queda ligeira, em agosto, das yields na Zona Euro.

CÂMBIOS: o dólar valorizou por diversas razões: i) aumento da aversão ao risco; ii) subida das yields dos Treasuries; iii) expetativa que o discurso de Powell sinalizasse a manutenção da taxa de juros elevadas por um período mais prolongado.

MATÉRIAS-PRIMAS: o petróleo continuou a valorizar, depois da Rússia ter acordado com os parceiros da OPEP+ uma nova redução da exportação de petróleo. O gás natural também esteve pressionado, face à ameaça de greves em várias empresas relevantes de produção de LNG, o que pressionou a sua procura, face ao risco de redução da distribuição global.