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Saiba o que marcou o mundo financeiro em Fevereiro de 2024

  • Análise mercados financeiros
  • Performance
  • Fed e BCE mantêm-se Data Dependent e não Date Dependent

    Para que não perca de vista o que de mais importante se passou neste mês, destacamos de forma sucinta os principais acontecimentos que marcaram a economia global e os mercados financeiros.

    Destaques

    Fed/BCE: membros do Fed estão preocupados com um corte de juros prematuro. Mantêm a monitorização dos dados macro e da confirmação da trajetória sustentada da inflação para os 2%. Membros do BCE (e.g. Schnabel) também veem riscos na descida prematura dos juros referência.

    China: Banco Central reduz taxa de referência do crédito à habitação para mínimos históricos (3,95%), como forma de estimular o imobiliário residencial que continua em dificuldades.

    Facto do Mês:

    HIGHER FOR LONGER V.2.0
    Atividade económica resiliente e inflação a descer menos que o previsto, fazem com que os bancos centrais mantenham o data dependent. Mercado adia 1º corte dos juros para o verão e reduz magnitude das descidas este ano. Voltámos ao cenário de juros restritivos por mais tempo.

    Ao nível da economia global, o mês for marcado pelos seguintes fatores e acontecimentos:

    Economia Global

    EUA: criação de emprego mantém-se robusta. O PMI Compósito caiu mas mantém crescimento (de 52 para 51.4). IPC cai menos que o esperado mas Deflator do consumo pessoal recuou em linha para 2.8% YoY. Confiança do Consumidor em queda.

    ZONA EURO: Inflação recuou abaixo do esperado (2.6% YoY vs. 2.5%). PMI serviços recuperou (48,4 p/ 50), mas na indústria agravou (46,6 p/ 46,1). França em recuperação e Alemanha continua a ser um travão ao crescimento da ZE.

    CHINA: PMI`s: Industrial recuou menos que esperado, nos Serviços subiu (de 50.7 para 51.4). Dados indiciam expansão ligeira da atividade.

    O acompanhamento da evolução dos mercados financeiros, a par da diversificação de investimentos, é um pilar base para a construção de uma carteira de investimentos adequada. Saiba resumidamente o que marcou os diferentes mercados este mês.

    Mercados

    AÇÕES: uma earnings season melhor do que o previsto e os dados macro a apontarem para o cenário de soft landing permitiram que o MSCI World valorizasse 3,75% em fevereiro. Destaque positivo para as ações emergentes, na senda da recuperação superior a 5% das ações chinesas. O Nikkei atingiu um novo máximo histórico após 30 anos. A alimentar este movimento positivo continua a estar o entusiasmo em relação à Inteligência Artificial, com particular foco na produtora de chips Nvidia, que atingiu os USD 2 trillion (+66% YTD) de capitalização bolsista, feito apenas atingido pela Microsoft e pela Alphabet.

    OBRIGAÇÕES: a resiliência económica e a dificuldade da inflação descer de forma mais consistente, levou os bancos centrais a tornarem o seu discurso mais prudente e o mercado a adiar o corte dos juros e a reduzir a magnitude da sua descida em 2024. A alteração do cenário levou as obrigações a registarem uma queda generalizada, com o índice Bloomberg Global Aggregate a perder 1,3% MoM.

    CÂMBIOS: o dólar manteve a tendência de valorização, beneficiando da manutenção dos juros elevados por mais tempo. O EUR/USD desceu para o patamar de 1.080 (com o euro a acumular perdas de 2,17% contra o dólar em 2024).

    MATÉRIAS-PRIMAS: petróleo manteve a sua volatilidade mas sem grandes alterações em fevereiro. O índice Bloomberg Commodity recuou 1.5% MoM, com a queda dos preços do gás e metais industriais face às fracas perspetivas para a China

    Partindo da sua análise das condições de mercado a cada momento, o Banco Best estabelece a sua visão/posicionamento para cada classe de ativos. Na produção da presente informação não foram considerados objetivos de investimento, situações financeiras ou necessidades específicos dos clientes, não tendo existido na sua elaboração a adequação da informação a qualquer investidor efetivo ou potencial nem ponderadas circunstâncias especificadas de qualquer investidor efetivo ou potencial. A visão apresentada na presente informação reflete apenas o posicionamento do Banco Best. Não constitui uma recomendação de investimento e não pode servir de base à compra ou venda de ativos nem à realização de quaisquer operações nos mercados financeiros.

    Ligeiramente otimistas

    Ligeiramente
                                                                                        otimistas

    Liquidez

    Obrig. Gov. EUA

    Obrig. Gov. Europa

    Obrig. Investment Grade

    Neutral

    Ligeiramente otimistas

    Obrig. Merc. Emergentes

    Ações EUA

    Ações Europa

    Ações Merc. Emergentes

    Ações Globais

    Investimentos Alternativos

    Obrig. High Yield

    Ligeiramente pessimistas

    Ligeiramente otimistas
    Bea

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